Leverage Ratio Là Gì

 - 
► 2017(1) ► 2016(5) ► 2015(6) ► 2014(16) ► 2013(40) ► 2012(77) ► 2011(147) ► 2010(202) ▼ 2009(383) ▼ April(39) ► 2008(217)


Bạn đang xem: Leverage ratio là gì

*

*



Xem thêm: Học Cách Làm Bánh Trứng Cút Sốt Mayonnaise Chỉ 4 Bước Làm, Cách Làm Món Bánh Trứng Cút Nướng Sốt Mayonnaise

*

*



Xem thêm: Bán Cây Giống Sương Sâm Lông Và Cây Giống Sương Sâm, Combo 2 Cây Giống Sương Sâm Lông Rừng

Atom Leverage ratio (có fan dịch là phần trăm đòn bẩy tài chính) là một chỉ số được nói đến khá thỉnh thoảng nói về nút độ khủng hoảng rủi ro của một ngân hàng hay như là 1 tổ chức tài chính (và có lẽ cả các doanh nghiệp thông thường khác). Mặc dù khái niệm này không tồn tại định nghĩa ví dụ và chính thức. Cùng với một đơn vị đầu tư cá nhân nếu anh ta mua cổ phiếu "on margin", ví dụ 10% là chi phí túi còn 90% là chi phí vay thì leverage ratio là 10x. Với một bank khái niệm này không thống nhất, có người tiêu dùng total assets/book equity, có người dùng total assets/tangible equity, có fan lại dùng risk adjusted assets cùng hiệu chỉnh equity với off-balance-sheet liabilities. Lý do của những hiệu chỉnh này khi tính leverage ratio là từng ngân hàng hay tổ chức tài chủ yếu có đặc thù riêng tương quan đến business của mình. Ví dụ những market maker khi họ vừa download vừa bán một loại kinh doanh chứng khoán thì notional book value có thể sẽ vô cùng lớn, hoặc một bank chuyên giao dịch options rất có thể có off-balance-sheet liabilities khôn cùng lớn, do vậy rất có thể có leverage ratio cao. Đây là nguyên nhân mà Falkenblog mang đến rằng so sánh leverage ratio của các financial institutions cùng với nhau giống như so sánh hãng apple với organge, điều mà nhiều người trong những số đó có tôi vẫn làm.

Bạn sẽ xem: Financial leverage ratio là gì, kèm cách làm và giải thích)

Theo Falkenblog, các investment banks như Bear Stearns, Lehman Brothers bao gồm leverage ratio trên 30x nhìn trong suốt thập kỷ 90 quay trở lại đây (tính theo assets/book equity). Điều này khác với lập luận của Rober Solow và tương đối nhiều người cho rằng leverage ratio đã đẩy mạnh trong vài thập kỷ qua (tôi cũng lập luận như vậy trong một số trong những entries trước đây). Thực ra Falkenblog đã bỏ qua mất sự nở rộ của derivatives, securitization cùng structured finance products trong thời gian gần đây, là cách thông dụng mà những investment banks sử dụng để lấy liabilites ra ngoài balance sheets. Cung ứng đó sau khoản thời gian tạo ra các CDO, investment banks thường giữ giàng phần khủng hoảng rủi ro nhất ("equity") vì thế dù leverage ratio không tăng mà lại rủi ro thực tiễn đã tăng rộng trước. Bởi vậy dù Bear Stearns cũng có thể có leverage 30x cách đây 20 năm giống hệt như tỷ lệ leverage 30x trước khi Bear sụp đổ, ý nghĩa của hai số lượng 30x này khác biệt rất nhiều. Có lẽ rằng chính Falkenblog đã so sánh apple với orange trong trường hợp này.Bài học đúc rút là với những tổ chức tài chính marketing các thành phầm phức tạp, nhìn vào leverage ratio tính bằng total assets/book equity sẽ khá misleading. Thỉnh thoảng một doanh nghiệp có leverage 30x (ví dụ market makers) vẫn rất có thể ít rủi ro khủng hoảng hơn các một doanh nghiệp có leverage chỉ 10x (hedge fund). Vì vậy tôi cỗ vũ regulation theo hướng chia tách các vận động khác nhau của những tổ chức tài chủ yếu lớn thành những công ty con và giám sát rủi ro mang đến từng một số loại business khác biệt với những chỉ số không giống nhau. Cho nên vì thế tôi hoan nghênh câu hỏi NHNN vẫn dự thảo luật quản lý hệ thống bank theo phía này.Update: gần đây xuất hiện một số ETF leverage hộ đến clients, tức thị clients ETF kia track một index với Nx volatility, N rất có thể là 2, 3 lần. Bên cạnh đó một số ETF cho tract inverse return của một index, coi như một vẻ ngoài giúp retail investors hoàn toàn có thể short sell index. Đây là một trong paper về các sản phẩm này. Nếu như một investor cài share/unit của một leveraged ETF thì ko rõ leverage của investor đó sẽ được tính như thế nào.